Ngân hàng Nhà nước có thể điều chỉnh tăng lãi suất điều hành thêm 0,5-1% trong 2 tháng cuối năm

Theo báo cáo vĩ mô mới công bố của Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), nhóm phân tích cho biết Ngân hàng Nhà nước có thể tăng thêm lãi suất điều hành ít nhất 0,5 - 1 điểm % trong quý IV/2022 đến quý I/2023.

Theo VDSC: Hện tại, lãi suất điều hành đã trở lại mức trước đại dịch vào cuối năm 2019, dư địa tăng tiếp lãi suất điều hành sẽ tùy thuộc vào diễn biến áp lực các yếu tố bên ngoài (Fed, diễn biến chỉ số DXY, đồng NDT), lạm phát trong nước và áp lực mất giá của tiền đồng (cung-cầu ngoại tệ, triển vọng cán cân thanh toán, dự trữ ngoại hối, thanh khoản tiền đồng).

Các chuyên gia cho rằng cả ba yếu tố này đều đang hỗ trợ khả năng Ngân hàng Nhà nước (NHNN) sẽ điều chỉnh tăng thêm lãi suất điều hành.

Riêng trong tháng 10/2022, tiền VNĐ đã mất giá 4,1% so với đồng USD, gần xấp xỉ mức mất giá của tiền VNĐ trong suốt 9 tháng đầu năm.

Trước áp lực tỉ giá tăng cao, NHNN đã nâng lãi suất điều hành thêm 100 điểm cơ bản. Trong tuần cuối tháng 10, tỉ giá nhìn chung đã ổn định trở lại và tỷ giá USD/VND cũng không phản ứng nhiều sau quyết định nâng lãi suất 0,75 điểm % của Fed vào ngày 2/11/2022.

Đặc biệt, chứng khoán Rồng Việt nhận định tăng trưởng sản xuất công nghiệp trong tháng 10/2022 là chỉ báo kém tích cực cho triển vọng tăng trưởng quý IV/2022.

Dữ liệu kinh tế tháng 10 đã báo hiệu sự chững lại trong tăng trưởng khi tăng trưởng sản xuất công nghiệp đạt 5,7%, thấp hơn đáng kể mức tăng đã điều chỉnh là 9,6% trong tháng 9/2022, đây cũng là mức tăng trưởng thấp nhất từ đầu năm đến nay.

Báo cáo của VDSC đã chỉ ra, dù bức tranh của lĩnh vực dịch vụ nhìn chung tốt hơn lĩnh vực sản xuất nhưng tốc độ phục hồi đã chững lại.

Doanh thu bán lẻ hàng hóa và dịch vụ tăng 1,5% so với tháng trước và 17,2% so với cùng kỳ. Theo nhóm hàng, doanh thu bán lẻ thực phẩm 10 tháng tăng trưởng 9,8% so với cùng kỳ, thấp hơn mức tăng 11,4% của 9 tháng. Trong khi đó, sự phục hồi của lĩnh vực dịch vụ ăn uống, lưu trú và du lịch không duy trì được lâu, doanh thu bán lẻ của hai nhóm hàng này lần lượt tăng trưởng âm 2,1% và 8,6% so với tháng trước.

VDSC cho rằng: Doanh thu bán lẻ tăng chậm lại có tác nhân đến từ việc áp lực giá cả tăng lên trong tháng 10/2022, giá cho thuê nhà tăng 8,9% so với tháng trước, giá dịch vụ giáo dục (học phí) tăng 2,6%, giá lương thực thực phẩm ghi nhận tháng thứ 6 tăng liên tiếp (0,13% so với tháng trước). Riêng tháng 10, lạm phát chung và lạm phát lõi đã tăng lần lượt 4,3% và 4,5% so với cùng kỳ.

Với bức tranh kém thuận lợi của lĩnh vực sản xuất và dịch vụ trong tháng đầu của quý 4/2022, GDP quý này VDSC ước tăng 6,0%-6,1%, tương ứng với dự phóng GDP cho cả năm 2022 là 8,0-8,1%. Đồng thời, triển vọng tăng trưởng trong quý 4 đang hàm ý một tương lai khó khăn hơn trong năm 2023.

Trước đó, vào ngày 24/10, NHNN thông báo tăng loạt lãi suất điều hành và áp dụng từ ngày 25/10. Theo đó, mức lãi suất tối đa áp dụng đối với tiền gửi có kỳ hạn từ 1 tháng đến dưới 6 tháng tại các tổ chức tín dụng là 6%/năm, thay vì 5%/năm như mức cũ.

Riêng quỹ tín dụng nhân dân và tổ chức tài chính vi mô áp dụng mức lãi suất tối đa cho tiền gửi kỳ hạn từ 1 tháng đến dưới 6 tháng là 6,5% một năm.

Với khoản tiền gửi không kỳ hạn và có kỳ hạn dưới 1 tháng, trần lãi suất được nâng từ 0,5% lên 1% một năm.

Bên cạnh đó, 2 loại lãi suất điều hành khác gồm lãi suất tái cấp vốn; tái chiết khấu cũng tăng thêm 1 điểm phần trăm, lên tương ứng 6% một năm và 4,5% một năm.

Lãi suất cho vay ngắn hạn tối đa bằng VND của tổ chức tín dụng đối với khách hàng vay để đáp ứng nhu cầu vốn phục vụ một số lĩnh vực, ngành kinh tế tăng từ 4,5%/năm lên 5,5%/năm.

Quyết định tăng lãi suất điều hành được NHNN giải thích do áp lực lạm phát toàn cầu ở mức cao. Trong bối cảnh này, Fed đã 5 lần điều chỉnh tăng lãi suất mục tiêu lên mức 3 - 3,25% một năm và dự báo còn tiếp tục tăng trong các tháng cuối năm 2022 và năm 2023. Ngoài ra, việc đồng USD lên giá mạnh đã làm gia tăng áp lực lên mặt bằng lãi suất và tỷ giá trong nước, tạo sức ép lên lạm phát.

Hải Anh