Tập đoàn Kosy: Khó về dòng tiền nên phải cầm cố nhiều tài sản?

Khó về dòng tiền

Tại thời điểm 31/12/2020, tổng tài sản (nguồn vốn) Kosy đạt 2.188 tỷ đồng, tăng 279 tỷ đồng, tương đương 14,6% so với cuối năm 2019. Nhưng nợ phải trả tăng 254 tỷ đồng, tương đương 32,9% lên 1.026 tỷ đồng. Trước đó, nợ phải trả năm 2016, 2017, 2018 và 2019 tại Kosy lần lượt là 112 tỷ đồng, 298 tỷ đồng, 594 tỷ đồng và 772 tỷ đồng.

Do dòng tiền luỹ kế của công ty không nhiều nên Kosy phải dùng nhiều cách vay nợ cho vốn lưu động. Nhưng đáng lo ngại nhất cho công ty này là các khoản vay ngắn hạn khá nhiều.

Theo đó, thời điểm cuối năm 2020, tổng nợ vay tại Kosy là 779 tỷ đồng. Trong đó, nợ ngắn hạn chiếm 60% tổng nợ vay, tăng 396 tỷ đồng tương đương 566% so với hồi đầu năm.

Nợ sắp đến hạn trả rất lớn nhưng tiền và các khoản tương đương tiền lại thấp, chỉ đạt 19,8 tỷ đồng. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn (gửi tiết kiệm) cũng chỉ là 5,1 tỷ đồng.

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh là âm 344 tỷ đồng, tăng mạnh so với con số âm 198 tỷ đồng hồi cuối năm 2019. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư âm 53,6 tỷ đồng. Như vậy có thể nói Kosy có dấu hiệu đang gặp khó về dòng tiền.

Cầm cố nhiều tài sản

Hiện Kosy đã và đang làm chủ đầu tư thực hiện một số dự án lớn như: Khu đô thị Kosy Lào Cai (Khu đô thị Kosy Mountain View), thành phố Lào Cai; Khu đô thị Kosy Bắc Giang thành phố Bắc Giang; Khu đô thị Kosy - Gia Sàng, Khu đô thị Kosy Sông Công, Khu đô thị Kosy Gia Sàng, tỉnh Thái Nguyên....

Tuy nhiên tại báo cáo tài chính bán niên soát xét 2020 thể hiện Công ty này đã cầm cố siêu xe Maybach S650 (giá thị trường là gần 15 tỷ đồng) để vay gần 8 tỷ đồng với lãi suất 11,5%/năm tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) – Chi nhánh thủ đô.

Dù cổ phiếu KOS đã niêm yết trên thị trường chứng khoán nhưng vẫn còn nhiều lo ngại về dòng tiền của Tập đoàn Cosy

Để nhận các khoản vay trị giá khoảng 23,2 tỷ đồng tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn Hà Nội (SHB) – Chi nhánh Thăng Long. Ngoài cầm cố xe ô tô Lexus, Kosy thế chấp thêm các quyền sử dụng đất, quyền sử dụng đất và tài sản gắn liền với đất tại Từ Liêm, Hà Nội; Sông Công, Thái Nguyên, thành phố Lào Cai, Lào Cai.

Quyền sử dụng đất của loạt dự án lớn như Khu đô thị Kosy - Sông Công, dự án Lào Cai cũng được mang đi thế chấp. Đặc biệt, để nhận được khoản vay gần 240 tỷ đồng, tài sản hình thành trong tương lai, toàn bộ quyền sử dụng đất Khu đô thị mới Kosy phường Xương Giang, Bắc Giang được công ty này thế chấp tại Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thông (Agribank) - Chi nhánh Hoàng Mai.

Theo Tạp chí Thương hiệu và Sản phẩm